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News der Woche
Diese Woche diskutieren wir in Episode 83 über die folgenden News aus dem Startup und VC-Ökosystem:
EPFL mit Rekordjahr 2025 - 39 Spin-offs und CHF 701 Mio Funding - EPFL erreicht 2025 mit 39 Neugründungen einen historischen Höchststand – fast doppelt so viele wie im langjährigen Schnitt. Neben der hohen Gründungsdynamik zeigt sich auch eine deutlich gestiegene Aktivität im Bereich Technologietransfer und Patentierung. EPFL-Startups sammelten insgesamt CHF 701 Mio. ein, darunter Runden für Distalmotion, Ecorobotix, Neural Concept und Corintis. Auch internationale Spin-offs wie Cyberhaven erzielten Unicorn-Status. Das Innogrant-Programm feiert 20 Jahre und hat über 150 Startups mit mehr als CHF 1.8 Mrd. an Folgefinanzierungen hervorgebracht – ein starkes Signal für die Reife des Schweizer Deep-Tech-Ökosystems. (Startupticker)
Startup-Agenda Schweiz lanciert - 20 Reformen für mehr Innovation - Swiss Startup Association verabschiedet gemeinsam mit 18 Partnern die Startup-Agenda Schweiz. Das Papier enthält 20 konkrete Reformvorschläge in den Bereichen Talente & Arbeitsmarkt, Kapital & Finanzierung sowie Regulierung & Standortpolitik. Gefordert werden u.a. attraktivere Mitarbeiterbeteiligungen, bessere VC-Rahmenbedingungen, steuerliche Anreize für private Investments sowie die Abschaffung der Stempelsteuer. Ziel ist es, Abwanderung von Gründern und Kapital zu verhindern und die Schweiz langfristig als führende Startup-Nation zu stärken. (Swiss Startup Association)
Thrive sammelt $10 Mrd. - Grösster Fonds der Firmengeschichte - Thrive Capital schliesst mit „Thrive X“ einen $10 Mrd. Fonds – fast doppelt so gross wie der Vorgänger. $1 Mrd. ist für Early-Stage, der Rest für Growth-Investments reserviert. Zu den wichtigsten Beteiligungen zählen OpenAI, Stripe und SpaceX. Laut Bloomberg war der Fonds überzeichnet. Mit Blick auf mögliche IPOs von OpenAI und SpaceX könnten in den kommenden Jahren signifikante Rückflüsse an LPs erfolgen – ein starkes Signal für die anhaltende Kapitalkonzentration rund um AI-Gewinner.(TechCrunch)
Quote der Woche:
“Memory is now the new gold for the AI and automotive sector, but clearly it’s not going to be easy,”
Schwerpunktthema - Aare Ventures mit Jürg Schwarzenbach zu Gast
In dieser Folge von Burn Rate begrüssen wir Jürg Schwarzenbach – Unternehmer, Frühphasen-Investor und Mitgründer von Aare Ventures. Jürg steht für klassisches Unternehmertum: Mitgründer der DELEC, skaliert auf über 200 Mitarbeitende und später an Bechtle verkauft. Danach folgte der Rollenwechsel zum aktiven Angel-Investor mit rund 40 Beteiligungen. Ein breites Publikum kennt ihn zudem aus Die Höhle der Löwen Schweiz, wo er mit analytischen Fragen und pointierten Kommentaren überzeugt.
Seit 2019 hat sich Aare Ventures zu einer der aktivsten Angel-Plattformen der Schweiz entwickelt: Rund 70 Investoren, über 26 Events, mehr als 250 gepitchte Startups und über CHF 20 Mio, die von Business Angels direkt in rund 80 Jungunternehmen investiert wurden. Damit fliesst über das Netzwerk mehr Frühphasen-Kapital als über manchen kleinen Pre-Seed-Fonds – allerdings ohne klassischen Fonds, sondern unternehmerisch, direkt und selektiv.
Im Portfolio finden sich heute Namen wie Loxo, Bloom Biorenewables, ZippSafe oder MachineMD und Spacetek Technologies, die den Schritt vom Early Stage ins Scale-up geschafft haben. Genau dort entscheidet sich, ob aus Visionen belastbare Geschäftsmodelle werden.
Im Gespräch geht es um Motivation, Dealflow, Selektionslogik und Lernkurven aus Erfolgen wie Misserfolgen. Was macht ein überzeugendes Gründerteam aus? Wann sagt man Nein? Und warum sollte ein Startup zu Aare Ventures kommen – statt zu einem klassischen VC? Eine Episode über Unternehmertum, Kapital und die Frage, wie man aus Frühphasen-Engagements nachhaltige Unternehmen baut.
Wenn du mehr mehr über Aare Ventures, oder wie Jürg in Startups investiert, wissen willst, hör jetzt in die Episode rein.
Hörerfrage der Woche - SPV Investment in SpaceX vor dem IPO?
In der Episode 81 beantworten wir die Frage von Joel: „Ich habe die Möglichkeit, über eine SPV-Struktur vor einem möglichen IPO in SpaceX zu investieren. Gute Chance oder Finger weg?“ Die Frage, ob ein Investment über eine SPV-Struktur vor einem möglichen IPO von SpaceX attraktiv ist, lässt sich nicht pauschal beantworten. Entscheidend sind Struktur, Gebühren, effektiver Einstiegspreis und die eigene Risikotragfähigkeit.
In den vergangenen Jahren haben viele Privatinvestoren über SPVs Zugang zu stark nachgefragten Unternehmen wie OpenAI oder Anthropic erhalten – häufig allerdings zu Konditionen, die deutlich über den Preisen institutioneller Investoren lagen. Teilweise wurden SpaceX-Anteile über SPVs zu rund 258 USD angeboten, während institutionelle Investoren deutlich tiefer eingestiegen sind. Wer so investiert, startet mit einem Bewertungsnachteil, bevor operative Wertschöpfung überhaupt beginnt.
Hinzu kommen strukturelle Risiken: mehrstufige SPV-Konstruktionen mit gelayerten Fees, 20% Carry plus zusätzliche Kosten, eingeschränkte Transparenz zu Liquidationspräferenzen sowie vollständige Illiquidität bis zu einem Exit – der keineswegs garantiert ist. Viele Unicorns aus dem Boomjahr 2021 haben bis heute keinen IPO gesehen.
Gleichzeitig ist SpaceX kein gewöhnliches Startup. Als dominanter Anbieter im Space-Launch-Markt, mit dem skalierenden Satelliten-Geschäft von Starlink und hoher strategischer Relevanz, verfügt das Unternehmen über einen klaren technologischen Moat. Sollte ein Private-to-Public-Übergang gelingen, wäre SpaceX ein plausibler Kandidat.
Ein SPV-Investment in diesem Kontext ist weniger klassisches Venture Capital als vielmehr ein hochpreisiger, illiquider Pre-IPO-Growth-Trade – mit entsprechendem Pricing- und Timing-Risiko.
Wenn du mehr über unsere Einordnung der Chancen und Risiken von SPV-Investments erfahren möchtest, hör jetzt in die Episode rein.
Transaktionen der Woche
Deals im Fokus der Burn Rate Episode 81:
Algorized – Das EPFL-Spin-off hat eine USD 13 Mio. Series A abgeschlossen. Die Runde wurde von Run Ventures angeführt, mit Beteiligung des Amazon Industrial Innovation Fund und Acrobator Ventures. Algorized entwickelt eine Edge-basierte Physical-AI-Lösung, die Maschinen über bestehende Wireless-Infrastruktur ein kontextuelles Situationsverständnis ermöglicht. (Startupticker)
Optiml – Das Zürcher ETH-Spin-off sichert sich €8 Mio. Seed-Finanzierung. Co-geleitet von KOMPAS VC und Planet A Ventures, mit weiteren Investoren wie BitStone Capital. Optiml bietet eine KI-gestützte Entscheidungsplattform für institutionelle Immobilienportfolios, die Cashflows, ESG-Ziele und Investitionsstrategien integriert. (Startupticker)
Axmed – Das Basler HealthTech-Startup erhält USD 6 Mio. Grant-Finanzierung. Die Mittel stammen von der Bill & Melinda Gates Foundation und sind nicht verwässernd. Axmed betreibt eine B2B-Plattform für die Beschaffung essenzieller Medikamente in fragmentierten Märkten und kombiniert skalierbares Marketplace-Modell mit messbarem Impact. (Startupticker)
Porters – Das Zürcher FinTech-Startup hat €2.7 Mio. Pre-Seed aufgenommen. Die Runde wurde von Earlybird angeführt, mit Beteiligung von Seedcamp. Porters entwickelt AI-native Systeme zur Automatisierung regulierter Banking-Backoffice-Prozesse mit Human-in-the-Loop-Ansatz. (Startupticker)
Letzte Woche haben Schweizer Startups und Scale-ups mehr als CHF 52 Mio. via Equity Finanzierungsrunden, Loans, Grants und Awards aufgenommen:
Metafuels - USD 24 Mio. von UVC Partners, Energy Impact Partners, Contrarian Ventures, RockCreek, Verve Ventures und Fortescue Ventures.
Berlin Heals Holding - USD 10 Mio. von neuen und bestehenden Investoren.
Rapidata - USD 8.5 Mio. von Canaan Partners, Ia Ventures, acequia Capital und BlueYard
Optiml - EUR 8 Mio. von KOMPAS VC, Planet A Ventures, BitStone Capital, The Bau Ventures und Innovation Endeavors.
Axmed - EUR 6 Mio. Grant von der Bill & Melinda Gates Foundation.
KA-EX - USD 3.5 Mio. von Mediagrowth.
ScyAI - EUR 2 Mio. Pre-Seed-Runde, angeführt von AENU mit PT1 als Co-Lead.
Winduction - CHF 1.15 Mio. Pre-Seed-Finanzierung von privaten Investoren.
Carewell - CHF 0.2 Mio. Darlehen von FIT.
OOvVie Studios - CHF 0.15 Mio. Grant von Venture Kick.
KnowThee - CHF 0.05 Mio. Darlehen von FIT.
ScenarioX - CHF 0.05 Mio. FIF Seed Funding.
Flottando - CHF 0.05 Mio. FIF Seed Funding.
Axy - CHF 0.05 Mio. FIF Seed Funding.
Alpi - CHF 0.05 Mio. Darlehen von FIT.
Nose Switzerland - CHF 0.02 Mio. FIF Seed Funding.
ComPair - Finanzierung von der Zürcher Kantonalbank (ZKB), Betrag nicht offengelegt.
ExerGo - Finanzierung von ENGIE New Ventures (Betrag nicht offengelegt).
Vielen Dank fürs Lesen!
Wenn du mehr zu den Themen erfahren willst, kannst du direkt in unsere Burn Rate Folge 83 vom 21. Februar 2026 auf Spotify oder Apple Podcasts reinhören.
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