Burn Rate - KW9 Newsletter

Hallo und herzlich willkommen zur neuesten Ausgabe des Burn Rate Newsletters!

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News der Woche

Microsoft erreicht Durchbruch in der Quantencomputer-Technologie mit Majorana-Qubits - Microsoft hat nach 20 Jahren Forschung einen Durchbruch in der Quantencomputer-Technologie erzielt. Das Unternehmen behauptet, erstmals eine neue Materieform genutzt zu haben, um stabilere Qubits zu entwickeln. Microsoft plant, bis 2030 einen voll funktionsfähigen Quantencomputer zu bauen. (FT)

RoomPriceGenie sichert sich 75 Mio. USD für internationales Wachstum - RoomPriceGenie, ein führender Anbieter von Revenue-Management-Systemen für Hotels, erhält eine Investition von 75 Mio. USD von Five Elms Capital. Mit dem Kapital will das Unternehmen seine internationale Expansion beschleunigen und seine preisgekrönte Plattform weiterentwickeln. Chas Scarantino übernimmt als neuer CEO, während Mitgründer Ari Andricopoulos als CSO die Produktstrategie leitet. RoomPriceGenie betreut über 3’000 Hotels in 65 Ländern und setzt mit seiner OpenAPI-Integration neue Standards in der Branche. Five Elms Capital sieht in der Lösung grosses Potenzial für die Zukunft des Hotel-Preismanagements. (RoomPriceGenie)

Elliott Management setzt auf fallende Nvidia-Kurse - Der Hedgefonds Elliott Management von Paul Singer hat Put-Optionen auf 1.45 Mio. Nvidia-Aktien erworben, mit einem Nominalwert von 195 Mio. USD und einem geschätzten Gesamtrisiko von 600 Mio. USD gegenüber dem Chiphersteller. (Businessinsider)

Quote der Woche:

Schwerpunktthema - EY Startup Barometer Schweiz 2025: KI-Startups boomen trotz sinkender Finanzierungen

Das EY Startup Barometer Schweiz 2025 zeigt, dass die Zahl der Finanzierungsrunden und das Investitionsvolumen 2024 erneut rückläufig waren. Insgesamt wurden 513 Finanzierungsrunden verzeichnet, was einem Rückgang von 6.7% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das investierte Volumen sank um 15% auf 2.3 Mrd. CHF. Trotz dieses Rückgangs schnitt die Schweiz besser ab als Deutschland (-12.3%) und Österreich (-19%).

KI-Startups verzeichnen ein starkes Wachstum: Der Anteil der Finanzierungsrunden in diesem Bereich verdoppelte sich auf 22%. Dies zeigt das steigende Vertrauen der Investoren in KI als Schlüsseltechnologie. Auch im Gesundheitssektor bleibt das Interesse hoch - mit 1.039 Mrd. CHF an Investitionen lag er an der Spitze, gefolgt von Software & Analytics (397 Mio. CHF).

Ein positives Signal gibt es bei weiblichen Gründerteams: 2024 hatten 25% der finanzierten Startups mindestens eine Frau im Gründerteam, während 7% der Startups ausschliesslich von Frauen gegründet wurden - ein deutlicher Anstieg gegenüber 2% im Vorjahr. Insgesamt lag der Frauenanteil unter Startup-Gründern in der Schweiz mit 14% höher als in Österreich und Deutschland (beide 11%).

Regional blieb Zürich mit 194 Finanzierungsrunden führend, während die Romandie mit 751 Mio. CHF das höchste Investitionsvolumen erreichte. Trotz der Herausforderungen sehen Experten optimistische Signale für die Schweizer Startup-Szene - insbesondere durch den Boom bei KI und Biotech.

(EY)

Hörerfrage der Woche - Kennzahlen von KI-Startups

In der 37. Episode von Burn Rate - Der Venture Insider Podcast beantworten wir die Hörerfrage: "Welche Metriken sind am aussagekräftigsten, um den langfristigen Erfolg eines KI-Startups zu bewerten?"

Um den langfristigen Erfolg eines KI-Startups zu bewerten, reicht es nicht, nur auf das Umsatzwachstum zu schauen. Viele Investoren setzen auf die Net Revenue Retention (NRR), die misst, wie gut ein Unternehmen bestehende Kunden hält und ihr Umsatzwachstum steigert. Doch auch diese Kennzahl kann täuschen - wenn etwa ein einzelner Kunde den Verlust vieler anderer überdeckt. Daher betrachten Experten zusätzlich die Gross Revenue Retention (GRR), die ohne Upselling-Effekte zeigt, wie stabil die Kundenbasis eines Unternehmens ist.

Weitere entscheidende Metriken sind die Customer Acquisition Cost (CAC) und der Customer Lifetime Value (CLV). Ein gesundes Verhältnis von LTV zu CAC (mindestens 3:1) zeigt, ob ein Startup nachhaltig wächst. Ebenso wichtig sind Annual Recurring Revenue (ARR), Monthly Recurring Revenue (MRR) und die Churn Rate, die den Kundenverlust misst. Eine niedrige Churn Rate ist essentiell für langfristigen Erfolg. 

Für KI-Startups kommen spezifische Metriken hinzu: Die Model Performance (Accuracy, Precision, Recall, F1-Score) zeigt, wie gut ein KI-Produkt funktioniert, während das Verhältnis von Compute Costs zu Revenue entscheidend ist, um die Wirtschaftlichkeit eines Modells zu bewerten. Letztlich hängt nachhaltiger Erfolg von einer Kombination aus starken Kundenbindungen, gesunden Margen und effizienter Kapitalnutzung ab.

Transaktion der Woche - 3 Mio. USD Pre-Seed-Finanzierungsrunde von LogicStar

LogicStar entwickelt eine KI-gestützte „Self-Healing-Software“, die Wartung und Fehlerbehebung von Softwareapplikationen automatisiert. Mit Hilfe einer fortschrittlichen Mock-Execution-Umgebung führt LogicStar generierte Tests schnell aus, um Softwarefehler und -probleme zu reproduzieren, Lösungen zu bestätigen und zu implementieren - so sollen Fehler erkannt und gelöst werden, bevor Kunden diese überhaupt bemerken. Das Herzstück der LogicStar-Technologie ist eine Mischung aus den neuesten Fortschritten bei LLMs für Code und klassischen Informatiktechniken. Die Plattform wird schnell weiterentwickelt, wobei Python bereits unterstützt wird und Erweiterungen für Typescript, Javascript und Java in Kürze folgen sollen.

Das Seriengründer-Team ist zusammengesetzt aus Boris Paskalev, Veselin Raychev, Mark Müller und Prof. Dr. Martin Vechev. Letzterer leitet das Secure & Intelligent Systems Lab an der ETH Zürich und hat mit DeepCode (verkauft an Snyk) und ChainSecurity (verkauft an PwC) bereits erfolgreiche Exits hinter sich. Boris und Veselin haben DeepCode als CEO und CSO mit aufgebaut und einen Softwareumsatz von 100 Mio. ARR. nach dem Verkauf an Snyk erreicht.

LogicStar wurde im Mai 2024 gegründet und hat nun eine 3 Mio. USD Pre-Seed-Finanzierung abgeschlossen. Angeführt wurde die Runde vom schwedischen VC Northzone, der global aktiv ist. Zudem beteiligten sich Business Angels, sowie ein Sequoia Scout.

(TechCrunch)

Vielen Dank fürs Lesen!

Wenn du mehr zu den Themen erfahren willst, kannst du direkt in unsere Burn Rate Folge 37 vom 22. Februar 2025 auf Spotify oder Apple Podcasts reinhören. 

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Dein Burn Rate Team